出自:期货投资分析

根据下面资料，回答问题。 投资者构造牛市看涨价差组合，即买人1份以A股票为标的资产、行权价格为30元的看涨期权，期权价格8元，同时卖出1份相同标的、相同期限、行权价格为40元的看涨期权，期权价格0．5元。标的A股票当期价格为35元，期权的合约规模为100股／份。据此回答问题。

第1题，共4个问题
(单选题)投资者构建该组合策略净支出为（）元。
A:4250
B:750
C:4350
D:850

第2题，共4个问题
(单选题)若期权到期时，标的A股票价格达到45元，则该投资者收益为（）元。
A:1000
B:500
C:750
D:250

第3题，共4个问题
(单选题)到期时标的股票价格为（）元，该投资者盈亏平衡。
A:32.5
B:37.5
C:40
D:35

第4题，共4个问题
(单选题)使用看跌期权构建牛市看跌价差组合的正确操作是（）。
A:买入执行价格较高的看涨期权，卖出等量执行价格较低的看跌期权
B:卖出执行价格较低的看跌期权，买人等量执行价格较高的看跌期权
C:买入执行价格和数量同等的看涨和看跌期权
D:卖出执行价格较高的看跌期权，买入等量执行价格较低的看跌期权
对于利率期货和远期利率协议的比较，下列说法错误的是（）。
A:远期利率协议属于场外交易，利率期货属于交易所内交易
B:远期利率协议存在信用风险，利率期货信用风险极小
C:两者共同点是每日发生现金流
D:远期利率协议的交易金额和交割日期都不受限制，利率期货是标准化的契约交易
运用季节性图表法进行期货价格分析时，不包括的步骤是（）。
A:确定研究时段
B:确定研究周期
C:计算该时段相同月份的月度百分比的平均值
D:判断价格的季节性变动模式
在我国，中国人民银行对各金融机构法定存款准备金按月考核。
中金所5年期国债期货合约集合竞价指令撮合时间为（）。
A:9：04-9：05
B:9：19-9：20
C:9：09-9：10
D:9：14-9：15
程序化交易的核心要素是（）。
A:数据获取
B:数据处理
C:交易思想
D:指令执行
下列属于异方差的检验方法的是（）。
A:等级相关系数检验法
B:DW检验法
C:White检验法
D:Goldfeld—Quandt检验法
在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升贴水呈（）变动。
A:正相关
B:负相关
C:不相关
D:同比例
某互换利率协议中，固定利率为7.00％，银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础上升水98BP，那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）。
A:6.00％
B:6.Ol％
C:6.02％
D:6.03％
研究报告中常见的问题有哪些？
完整的交易计划一般要考虑的因素有（）。
A:投入资金量
B:目标价位与止损点
C:交易数量
D:时间跨度
在期权风险度量指标中，参数Theta用来衡量期权的价值对利率的敏感性。
买入1手5月份到期的执行价为1050的看跌期权，权利金为30，同时卖出1手5月份到期的执行价为1000的看跌期权，权利金为10，两个期权的标的相同。则该组合的最大盈利、最大亏损、组合类型分别为（）。
A:20，-30，牛市价差策略
B:20，-30，熊市价差套利
C:30，-20，牛市价差策略
D:30，-20，熊市价差策略
外汇掉期的定义是（）。
A:在不同日期的两笔外汇交易，交易的货币相同，数量近似相等，一笔是外汇的买入交易，另一笔是外汇的卖出交易
B:在同一交易日买入和卖出数量近似相等的货币
C:即期买入一种货币，同时买入另一种货币的远期合约
D:双方约定在未来某一时刻按约定的汇率买卖外汇
财政部采用滚动发行制度后，对关键期限国债提前一个月公布下个月的发行计划。
市场上所说的美元指数通常是指ICE的美元指数期货，并和美联储发布的各种美元有效汇率基本相同。
列不是单向二叉树定价模型的假设的是（）。
A:未来股票价格将是两种可能值中的一个
B:允许卖空
C:允许以无风险利率借入或贷出款项
D:看涨期权只能在到期日执行
外汇市场的做市商赚取利润的途径是（）。
A:价格波动
B:买卖价差
C:资讯提供
D:会员收费
为防范外汇及其衍生品交易带来的风险，交易者应该（）。
A:选择合适的交易对手
B:注意条约条款
C:选择合适的交易平台或第三方中介
D:做好事先风险管理
机构投资者使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略，是因为这类衍生品工具具备（）的重要特性。
A:灵活改变投资组合的口值
B:可以替代股票投资
C:灵活的资产配置功能
D:零风险
中金所5年期国债期货上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%，上市首日有成交的，于下一交易日（）涨跌停板幅度。
A:恢复到合约规定的
B:继续执行前一交易日的
C:扩大前一交易日的
D:不执行
在基差交易中，对点价行为的正确理解是（）。
A:点价是一种套期保值行为
B:可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价
C:点价是一种投机行为
D:期货合约流动性不好时可以不点价
某日公布的美国8月季调后非农就业人口增加38．2万人，大幅超过预期的5万人。数据公布后黄金期货价格最有可能的波动形式是（）。
A:横盘
B:无法判断
C:下跌
D:上涨
投资者通过分析持仓报告可确定各类市场参与者——大型对冲机构、大型投机者和小型交易者的“预测”表现。这基于大型和经验丰富的交易者能够对市场有更好的洞察的合理假定。
下列对于多重共线性问题消除方法的叙述，正确的是（）。
A:可以剔除一些不重要的解释变量
B:增加样本容量
C:回归系数的有偏估计
D:减少样本容量
下列关于品种波动率的说法中，正确的是（）。
A:结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势
B:利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判
C:利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策
D:构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种
典型的结构化产品由（）和（）构成。
A:固定收益证券
B:浮动收益证券
C:银行储蓄
D:金融衍生工具
“来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2月24日美元兑人民币汇率收盘价报6.0984，较前一交易日的6.0915上升了69个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（）。
A:升值或贬值无法确定
B:不变
C:贬值
D:升值
一元线性回归最小二乘估计的表达式是什么？

假如市场上存在以下在2014年12月28目到期的铜期权，如表8—5所示。
某金融机构通过场外期权合约而获得的Delta是-2525．5元，现在根据金融机构场外期权业务的相关政策，从事场外期权业务，需要将期权的Delta进行对冲。
据此回答。



第1题，共2个问题
(单选题)如果选择C@40000这个行权价进行对冲，买入数量应为（）手。
A:5592
B:4356
C:4903
D:3550

第2题，共2个问题
(单选题)上题中的对冲方案也存在不足之处，则下列方案中最可行的是（）。
A:C@40000合约对冲2200元Delta、C@41000合约对冲325.5元Delta
B:C@40000合约对冲1200元Delta、C@39000合约对冲700元Delta、C@41000合约对冲625.5元
C:C@39000合约对冲2525.5元Delta
D:C@40000合约对冲1000元Delta、C@39000合约对冲500元Delta、C@41000合约对冲825.5元
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