出自:广开金融经济学

当为了获得潜在的盈利机会而对应的风险又在可承受的范围之内时，特别是在机会远大于风险时，行为人通常会采取（ ）的策略。

选择一项：
a. 风险预防与控制
b. 风险自留
c. 风险转移
d. 风险规避
以下不属于狭义的投资组合选择范围的是（ ）。

选择一项：
a. 投资债券
b. 投资基金
c. 投资股票
d. 购买保险
以下关于无风险资产与风险资产说法错误的是（ ）。

选择一项：
a. 从理论上讲，严格的无风险资产是不存在的
b. 任何一种股票都存在风险，因为股票的收益率受众多不可预知因素的影响而具有不确定性
c. 由于不同类型的投资者对收益与风险的偏好不同，他们的资产需求也是多样化的
d. 无风险资产，是指不受外界因素的影响，收益率不确定的资产
以下不属于金融资产的是指（ ）。

选择一项：
a. 债券
b. 房地产
c. 银行存款
d. 货币
以下说法错误的是（ ）。

选择一项：
a. 在排除假货、赝品的前提下，投资金融资产的风险较小
b. 资产具有风险特征，由于实物资产通常具有消费功能，所以有“投资、消费两相宜”的特点
c. 不论是实物资产还是金融资产，都具有收益的特征
d. 不同的资产在不同的时期可能产生的收益是有差别的
价格是你所支付的，价值是你所获得的。（ ）

选择一项：
对
错
股利是公司支付给股东的现金。（ ）

选择一项：
对
错
未来股利越大，则股票价值越低。（ ）

选择一项：
对
错
股票的价值则来源于预期的股利收入。（ ）

选择一项：
对
错
在决策学中，风险和不确定性的区别在于我们是否拥有关于未来状态的概率信息（概率分布）。（ ）

选择一项：
对
错
根据风险的概念，风险的测量应该同时反映两个方面：一是收益（或损失）的大小，二是收益或损失发生的概率。（ ）

选择一项：
对
错
半方差法也称为离差法，即用随机变量的可能取值与其期望的平均偏离来衡量风险的大小。（ ）

选择一项：
对
错
不同的人在面对同样的风险时采取了不同的对策火星的，其内在原因就是不同的人有不同的风险态度。（ ）

选择一项：
对
错
一般地，金融资产的流动性都比较低，交易不是很方便，交易成本也比较高。（ ）

选择一项：
对
错
为了规避单一资产的特有风险（非系统风险），投资者会采取相应的风险资产组合策略。（ ）

选择一项：
对
错
长期市场价格是建立在以（ ）为基础的价值之上的。

选择一项或多项：
a. 收益
b. 现金流
c. 成本
d. 利润
以下公式正确的是（ ）。

选择一项或多项：
a. 股利收益率＝每股股利/每股价格
b. 资产的市场价值＝债权的市场价值＋股权的市场价值
c. 市净率＝总市值/每股账面价值
d. 市销率＝每股市价/每股销售收入
风险管理对策一般有（ ）。

选择一项或多项：
a. 风险规避
b. 风险预防与控制
c. 风险自留
d. 风险转移
影响投资者资产选择行为的因素有（ ）。

选择一项或多项：
a. 投资者的类型与结构
b. 可投资资产的特征：收益和风险
c. 总需求
d. 投资环境
以下属于与风险概念直接关联的是（ ）。

选择一项或多项：
a. 不确定性是风险存在的基础
b. 具有承担风险后果的主体是风险存在的前提
c. 财富越多的人通常会在风险资产上投资越多
d. 所谓的风险损失是指行为后果与预期目标发生的偏离
按损失发生的原因，风险可分为（ ）。

选择一项或多项：
a. 自然风险
b. 政治风险
c. 经济风险
d. 社会风险
A、 B两只股票的情况如下：A股票过去三年的收益率为3%、5%、4%。B股票在下一年有30%的概率收益率为10%，40%的概率收益率为5%，另30%的概率收益率为8%，则A、B股票下一年的预期收益率是（ ）。

选择一项或多项：
a.
4%、7.4%

b.
3%、5.3%

c.
4%、10%

d.
2%、7.4%
马柯维茨在提供证券组合选择方法时，首先通过假设来简化和明确风险-收益目标。下列各项属于马柯维茨假设的是（ ）。

选择一项：
A.
所有资产都可以在市场上买卖

B.
投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合

C.
投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差

D.
投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
如果资产组合的系数为1.35，市场组合的期望收益率为15%，无风险收益率为5%，则该资产组合的期望收益率为（ ）。

选择一项：
A.
20.5%

B.
15.5%

C.
18.5%

D.
10.5%
夏普指数是现代基金业绩评价的重要方法。夏普指数评价基金业绩的基准是（ ）。

选择一项：
A.
基金前期业绩

B.
市场平均业绩

C.
证券市场线（SML）

D.
资本市场线（CML）
詹森指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分，这里的预期收益率是由（ ）得出的。

选择一项：
A.
套利定价模型（APT）

B.
证券市场线（SML）

C.
资本资产定价（CAPM）

D.
资本市场线（CML）
资本资产定价模型（CAPM）建立在一系列假设条件之上，下列各项属于资本资产定价模型假设的是（ ）。

①资本市场没有摩擦

②所有资产都可以在市场上买卖

③投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合

④存在无风险利率，所有投资者都可按无风险利率无限制地借贷

⑤投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

选择一项：
A.
①②③④

B.
①②③⑤

C.
①②③④⑤

D.
①③④⑤
资本市场线（CML）以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是（ ）。

①市场组合的期望收益率

②无风险利率

③市场组合的标准差

④风险资产之间的协方差

选择一项：
a.
②③④

b.
①②④

c.
①②③

d.
①②③④
南方公司今年的每股股利为0.5元，固定增长率为4%，现行国库券的收益率为6%，股票的必要报酬率为10%，β系数等于1.6，则股票收益率为（ ）。

选择一项：
a.
12.0%

b.
11.6%

c.
12.4%

d.
12.8%
关于系统风险和非系统风险，下列说法错误的是( )。

选择一项：
a.
非系统风险只对单个证券有影响，是单个证券的特有风险

b.
系统风险对所有证券的影响差不多是相同的

c.
系统风险只对单个证券有影响，是单个证券的特有风险

d.
非系统风险可以通过证券分散化来消除
下列有关β系数的表述不正确的是（ ）。

选择一项：
a.
投资组合的β系数是加权平均的β系数

b.
在证券的市场组合中，所有证券的β加权平均数等于1

c.
在运用资本资产定价模型时，某资产的β系数小于零，说明该资产风险小于市场平均风险

d.
某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度
资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ ）进行的。

选择一项：
a.
收益的标准差

b.
个别风险

c.
收益的方差

d.
β
保险公司通过把风险集中起来，将使各个风险中所含的非系统性风险互相抵消，以大大降低风险总量。这样, 保险公司就可通过收取相对较高的保险费，并投资于风险水平与所保风险总水平相当的资产而获得风险套利的利润，这种保险属于( )。

选择一项：
A.
时间套利

B.
工具套利

C.
风险套利

D.
空间套利
利用同一标的资产的现货及各种衍生证券的价格差异，通过低买高卖来赚取无风险利润的行为属于( )。

选择一项：
A.
空间套利

B.
税收套利

C.
时间套利

D.
工具套利
考虑单因素APT模型，资产组合I的贝塔值为1.0,期望收益率为16%。资产组合II的贝塔值为0.8，期望收益率为12%。假设无风险收益率为6%.如果进行套利，那么投资者将持有空头头寸和多头头寸分别为彩蛋。

选择一项：
A.
I、I

B.
II、II

C.
I、lI

D.
II、I
从理论上,套利者的现金流会出现的情况是( ).

选择一项：
A.
套利时现金流为零，未来为正

B.
套利时现金流为负，未来为负

C.
套利时现金流为零,未来为负

D.
套利时现金流为负，未来为零
从理论上讲，套利无需资本，也没有风险。然而，现实生活中的套利往往是有风险的，因此是有局限的。这种局限主要来自（ ）。

选择一项：
A.
存在完美的替代品

B.
噪声交易风险

C.
证券市场交易机制

D.
套利者自身素质
套利定价模型(APT), 是____ 于 20世纪70年代建立的，是描述____但又有别于CAPM的均衡模型。 ( )

选择一项：
a.
巴菲特:套利的成本

b.
马柯威茨:利用价格的不均衡进行套利

c.
罗斯:资产的合理定价

d.
艾略特:在一定价格水平下如何套利
与CAPM不同，APT( )。

选择一项：
a.
运用基于微观变量的风险溢价

b.
要求市场必须是均衡的

c.
并不要求对市场组合进行严格的假定

d.
规定了决定预期收益串的因素数量并指出这些变量
套利定价模型(APT)与资本资产定价模型(CAPM)相比， 其特点在于( )。

选择一项：
a.
与CAPM一样，APT 假设投资者具有单一的投资期

b.
投资者可以以相同的无风险利率进行无限制的借贷

c.
APT建立在“一价原理”的基础上

d.
资本资产定价模型只能告诉投资者市场风险的大小，却无法告诉投资者市场风险来自何处；APT明确指出了影响资产收益率的因素有哪些
根据套利定价理论，买入一个套利组合的方式之一是( )。

选择一项：
a.
从银行借入一笔资金用于购买该套利组合中投资比重为正值的成员证券

b.
卖出该套利组合中投资比重为负值的成员证券，并用所得资金购买其他成员证券

c.
卖出该套利组合中投资比重为正值的成员证券，并用所得资金购买其他成员证券

d.
追加投资的资金，50%用于购买该套利组合中投资比重为正值的成员证券
认为， 只要任何一个投资者不能通过套利获得收益，那么期望收益率一定与风险相联系。

选择一项：
a.
套利定价理论

b.
单因素模型

c.
资本资产定价模型

d.
多因素模型
系统风险与其他证券的收益没有必然的联系，不会影响其他证券的收益。
选择一项：
对
错
不同证券受同一系统风险的影响不同。（ ）
选择一项：
对
错
通货膨胀风险，又称购买力风险。由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益率下降的风险。（ ）
选择一项：
对
错
市场风险，是指证券市场行情受经济周期等的影响而周期性波动的风险。（ ）。
选择一项：
对
错
证券市场线描述了证券或组合收益与风险之间的非均衡关系
选择一项：
对
错
在证券投资理论的框架中，一旦均衡价格关系被破坏，投资者会尽可能大地占领市场份额，此情形是无风险套利的实例。
选择一项：
对
错
投资者小王采用固定投资比例策略，假定股票与定期存款各占50%，若股价上升后，股票市值为80万元，定期存款为20万元，则小张应该买入股票30万元。
选择一项：
对
错
套利定价理论认为，套利行为是现代有效市场形成的.一个决定因素。根据套利定价理论，如果市场未达到均衡状态, 市场上就会存在无风险的套利机会。
选择一项：
对
错
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