财务成本管理 - 自考题库

出自:财务成本管理

ABC公司的信用级别为A级，适用的所得税税率为25％。该公司现在急需筹集1000万资金，欲平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的市场收益率为4．4％。为估计其税前债务成本，收集了目前上市交易的A级公司债券4种。有关数据下表所示。

第1题，共2个问题
(简答题)计算发行债券的税前资本成本；

第2题，共2个问题
(简答题)计算发行债券的税后资本成本。

利用市净率模型估计企业价值，在考虑可比企业时，应考虑的因素要比市盈率模型多考虑一个因素，即（）。
A:企业的增长潜力
B:股利支付率
C:股东权益收益率风险
D:风险

影响期权价值的因素有哪些？它们如何影响期权价值？

下列关于流动资产的持有成本，说法正确的有（）。
A:流动资产的持有成本是随着流动资产投资上升而增加的成本
B:持有成本主要是与流动资产相关的实际成本
C:流动资产的持有成本低于企业加权平均的资本成本，也低于总资产的平均收益率
D:流动资产的持有成本与短缺成本呈反向变动

下列关于风险与报酬的说法中，不正确的是（）。
A:为了把未来的收入和成本折现，必须确定货币的机会成本或利率。具体的利率，是由风险和报酬的权衡关系确定的。
B:风险与报酬的权衡关系，是指高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会不一定只有较低的收益。
C:不可能在低风险的同时获取高报酬。
D:如果想有一个获得巨大收益的机会，就必须冒可能遭受巨大损失的风险。

与普通合伙企业相比，下列各项中，属于股份有限公司缺点的是（）。
A:筹资渠道少
B:承担无限责任
C:企业组建成本高
D:股权转移较为困难

下列关于租赁的说法中，错误的是（）。
A:杠杆租赁是有贷款者参与的一种租赁形式
B:节税是短期租赁存在的重要原因
C:如果没有所得税制度，长期租赁可能无法存在
D:所得税制度对于融资租赁的促进，主要表现在允许一部分融资租赁的租赁费税前扣除17

空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同，则下列结论正确的有（）。
A:空头对敲的组合净损益大于净收入，二者的差额为期权出售收入
B:如果股票价格>执行价格，则组合的净收入=执行价格-股票价格
C:如果股票价格<执行价格，则组合的净收入=股票价格-执行价格
D:只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收人时，才能给投资者带来净收益

A公司目前生产产品需要利用一种零件，每年制造产品需要零件20000个，外购成本每个120元，企业已有的生产车间有能力制造这种零件，自制零件的单位相关成本资料如表所示：
相关成本资料表单位：元

第1题，共3个问题
(简答题)如果公司现在具有足够的剩余生产能力，且剩余生产能力无法转移。作出该零件的生产决策。

第2题，共3个问题
(简答题)如果公司现在具备足够的剩余生产能力，但剩余生产能力可以转移用于加工其他产品，每年可以节省的外购成本40000元。作出该零件的生产决策。

第3题，共3个问题
(简答题)如果公司目前只有生产零件10000件的生产能力，且无法转移。若自制20000件，则还需租入设备一台，月租金50000元，这样使零件的生产能力达到25000件；公司也可以采用自制和外购两种方式的结合，即可自制一部分，又可外购一部分。作出该零件的生产决策。

应用5C系统评估顾客信用标准时，客户能力是指（）。
A:偿债能力
B:营运能力
C:盈利能力
D:发展能力

假设看跌期权的执行价格与股票购入价格相等，则下列关于保护性看跌期权的表述中，不正确的有（）。
A:保护性看跌期权就是股票加空头看跌期权组合
B:保护性看跌期权的最低净收入为执行价格，最大净损失为期权价格
C:当股价大于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损益为期权价格
D:当股价小于执行价格时，保护性看跌期权的净收入为执行价格，净损失为期权价格

下列关于有税MM理论的说法中，正确的有（）。
A:加权平均资本成本的大小仅取决于企业的经营风险
B:债务资本成本会随着债务比重上升而相应的下降
C:企业价值上升是由于利息抵税引起的
D:权益资本成本会随着债务比重上升而上升，但是上升的幅度会小于无税MM理论

试评价基于EVA的企业价值评估模型在中国的适用前景。

下列关于股利支付的方式说法中，正确的是（）。
A:股利支付的方式包含现金股利、股票股利、财产股利、负债股利
B:以公司所拥有的其他企业的有价证券作为股利支付给股东的方式属于财产股利
C:通常以公司的应付票据支付给股东或者发行公司债券抵付股利的方式属于负债股利
D:财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代

下列指标中，能够使业绩评价与公司目标协调一致，并引导投资中心部门经理采纳高于公司资本成本的决策指标是（）。
A:投资报酬率
B:可控边际贡献
C:部门税前经营利润
D:剩余收益

下列关于品种法的说法中，不正确的是（）。
A:品种法主要适用于单件小批类型的生产
B:如果月末有在产品，要将生产费用在完工产品和在产品之间进行分配
C:一般定期计算产品成本
D:成本计算期与会计核算报告期一致

假设其他因素不变，下列变动中有助于提高杠杆贡献率的有（）。
A:提高净经营资产净利率
B:降低负债的税后利息率
C:减少净负债的金额
D:减少净经营资产周转次数

一个投资者持有ABC公司2000股股票的期权，执行价格是460美分。期权价值是每股25美分。如果到期日的股价如下：①445美分；②476美分；③500美分。请分别计算每种情况下期权买方和期权卖方的损益。

相对普通股而言，下列各项中，属于优先股特殊性的有（）。
A:当公司破产清算时，优先股股东优先于普通股股东求偿
B:当公司分配利润时，优先股股东优先于普通股股利支付
C:当公司选举董事会成员时，优先股股东优先于普通股股东当选
D:当公司决定合并、分立时，优先股股东表决权优先于普通股股东

已知：甲公司股票必要报酬率为12％。乙公司2007年1月1日发行公司债券，每张面值1000元，票面利率8％，5年期。要求回答下列互不相关的问题：若甲公司股票目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10％，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5％，则该股票的投资收益率为多少？

某公司某部门的有关数据为：销售收入50000元，已销产品的销货成本和变动费用30000元，可控固定成本2500元，不可控固定成本3000元，分配来的公司管理费用为1500元。那么，该部门的“可控边际贡献”为（）。
A:20000
B:17500
C:14500
D:10750

下列有关资本成本的影响因素的表述中，正确的是（）。
A:利率与公司资本成本反方向变化
B:利率与公司价值反方向变化
C:税率对公司债务资本成本、权益资本成本均有影响
D:公司将固定股利政策更改为剩余股利政策，权益资本成本上升

某企业明年预计全年销售收入为8000万元，销售毛利率为20％，假设全年均衡销售和采购，当期购买当期付款，按年销售成本和年末存货计算的周转次数为4次，三季度末预计存货为1000万元，则四季度预计采购现金流出为（）万元。
A:1600
B:2000
C:2200
D:1800

计息期利率等于（）。
A:有效年利率除以年内计息次数
B:报价利率与年内复利次数的乘积
C:报价利率除以年内计息次数
D:（1+有效年利率）1／m-1

如何认识企业的本质？为什么说资本所有者是企业最重要的利益相关者？

A公司采用配股的方式进行融资。2016年3月25日为配股除权登记日，以公司2017年12月31日总股本1000000股为基数，拟每10股配1股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的10元／股的85％，即配股价格为8．5元／股。

第1题，共5个问题
(简答题)所有股东均参与配股的情况下，计算配股的除权价格。

第2题，共5个问题
(简答题)假定在分析中不考虑新募集投资的净现值引起的企业价值的变化，计算每一份配股权的价值。

第3题，共5个问题
(简答题)假设某股东拥有10000股A公司股票，若配股后的股票市价为9．95元，计算该股东参与配股相比较配股前的股东财富的变化。

第4题，共5个问题
(简答题)假设某股东拥有10000股A公司股票，若配股后的股票市价为9．95元，计算该股东没有参与配股相比较配股前的股东财富的变化。

第5题，共5个问题
(简答题)若配股后的股票市价为9．95元，阐述股东参与配股相比较未参与配股的股东财富的变化，并说明理由。

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