出自:特许金融分析师（CFA）

从投资者的角度来讲，基金投资的基金最不可能具有哪项优势（）
A:勤勉尽职的管理带来的优良投资业绩
B:通过投资于多个市场来实现投资多样化
C:通过规模经济实现较低的费用
CFA考试是什么？
公司X和公司Y在所有方面都相同，除了存货评估时公司X采用FIFO而公司Y采用LIFO。最近几年内两个公司都处于价格上涨的环境中，则公司X最可能有较高的（）。
A:税项负债。
B:存货周转率
C:营运现金流
在不同的经济情况下，股票的表现概率如下所示：经济停滞时期股票表现为一般的概率接近于（）。
A:6%
B:10%
C:34%
某债券每年支付一次息票利息（息票率为15%），期限为3年，按照平价发行（票面价值为100美元）。如果将其年度收益率定为23%，则该债券的交易价格应为多少（）
A:83.9美元
B:89.2美元
C:105.6美元
已知三年期即期利率为8.7%，二年期即期利率为9.2%，则2年后的一年期远期利率是多少（）
A:5.8%
B:7.2%
C:7.7%
一位分析师根据100个观察样本计算出检验统计量为2.35，其中理论平均值为0。通过测试原假设其中平均值并不是明显不同于0，分析师希望95%置信区间的平均值明显不同于0。分析师应当（）。
A:接受原假设。
B:拒绝原假设，接受备择假设。
C:因为没有足够的观测值应避免给出结论。
在一次会议上，一位分析师无意中听到两位首席分析师打算将某支股票列入买入评级，而这支股票已被自己列入卖出评级。他并没有听到买入的原因，回到办公室之后便立即更改了他的调研报告。通过更改投资建议，该分析师是否违反了中国注册金融分析师培养计划执行办公室的准则（）。
A:否，因为那两位分析师是行业里受人尊敬的权威人物，相信他们的报告是经过深入而认真的研究。
B:是，因为他盗用了两位分析师的观点。
C:是，因为他没有合理和正确的依据支持他的投资建议。
通货膨胀引起的物价上涨是（）。
A:个别商品的物价上涨
B:短期性物价上涨
C:一般物价水平持续普遍上涨
Rozier公司花费50，000美元来购置一台预计使用年限为5年、残值为5，000美元的汽车。采用年数加总折价法时该汽车第3年的折旧费用为多少（）。
A:$6，000
B:$9，000
C:$10，000
增加存货周转天数（DOH）和应付款项周期对现金转换周期产生的影响为（）。
A:存货周转天数增加、应付款项周期增加
B:存货周转天数增加、应付款项周期减少
C:存货周转天数减少、应付款项周期增加
由于利息率（）。
A:上升，可赎回债券的价格上升，但少于无期权债券的价格。
B:下降，可赎回债券的价格上升，但少于无期权债券的价格。
C:变化，可赎回债券和无期权债券的价格变动相等。
保险公司提供递延年金产品，允许投资者首次存款$7，500和在以后的10年里每月存入$100.若10年后的本金为$27，500，收益率接近于（）。
A:4.0%
B:4.8%
C:5.2%
1月1日，某公司购买了一台价值38，000美元、预计使用年限为5年的机器，该年限末残值为5，000美元。采用双倍余额递减法，第3年的折旧费用最接近（）。
A:$3，283
B:$5，472
C:$9，120
一家投资顾问公司指示客户将资金存入到存款证，由联邦存款保险公司担保。根据一位客户的来信“银行在联邦存款保险公司的保护下，如果客户的资金达到一定金额，银行破产时可以保证投资者不会失去本金。其实，目前没有关于货币市场基金的本金价值的保证”。这家投资顾问公司的行为（）。
A:并没有违反“守则”和“准则”，因为将客户的资金存入存款证总是非常安全的。
B:违反了“守则”和“准则”，因为在投资领域里没有什么是可以保证的。
C:并没有违反“守则”和“准则”，因为这些账户达到一定金额之后是可以得到保证的，即使机构破产。
在决定客户投资账户的资产合理分配比例的过程中，管理者应当（）
A:仅考虑投资者的风险承受情况
B:基于对未来经济状况的预测
C:考虑投资者的风险承受情况和未来的需求，但不考虑市场状况
价格连续性是市场运作良好的特征之一，它属于以下哪个类别（）。
A:流通性
B:透明性
C:外部效率
在年初，Allison公司按照每股15美元的价格购进了Baker公司的全部股票——500000股份。在收购日之前，Baker公司的资产负债表中记录的净资产额为600万美元。但是，根据Allison公司的估计，Baker公司的财产和设备的公允价值比Baker公司的记录金额高出100万美元。上述针对Baker公司的收购活动将产生多少金额的商誉（）
A:0美元
B:500000美元
C:1500000美元
某公司由于环境损害的缘故，执行SFAS143并记录资产退废义务（AROs）。下列哪项最有可能为任何给定年内记录AROs的结果（）。
A:权益收益率增加、折旧增加
B:权益收益率增加、折旧减少
C:权益收益率减少、折旧增加
分析师得编制公司想要分析的两个项目的净现值曲线。项目B收到其项目现金流比项目A晚，但两个项目的NPV一样。考虑到NPV曲线的敏感性能改变资本的成本和曲线倾斜度，她应该预计项目B（与项目A相比）的NPV（）。
A:没那么敏感，更平坦。
B:更敏感、更平坦。
C:更敏感、更陡峭。
一位分析师在午餐时间向同公司的基金经理陈述了他所追踪那家公司的负面消息，并指出他将很快降低该公司的股票评级。在当天的午餐结束后该分析师便公布了他的报告和给出了卖出建议。第二天，股市一开盘该公司交易部门的主管便抛售该股票的多头仓位和停止买入，尽管内部控制部门禁止基金经理关闭任何客户的仓位。该公司交易部门的主管违反了“守则”和“准则”中的下列哪一项（）。
A:合理依据（否）、交易优先权（否）
B:合理依据（否）、交易优先权（是）
C:合理依据（是）、交易优先权（是）
已知租金金额为每月700美元，且在各月的第一天支付。如果法定年利率为6%，则全年租金的现值最接近于（）
A:8174美元
B:8352美元
C:8833美元
消极的投资者参与商品市场交易的主要动机在于（）
A:该市场为其提供了投机利润
B:对通货膨胀风险进行套期保值
C:参与实体经济
在以下因素中，最不可能使投资水平下降的是哪一项因素（）
A:储蓄率降低
B:联邦预算盈余
C:资本收益税率上涨
在以下属性中，最不可能属于完备证券市场相关特征的是哪一项（）
A:市场深度
B:扩大的报价－询价差
C:价格对新信息的迅速调整
离开了前任雇主之后，投资经理写下了所有他能记起的客户名字，便开始寻找他们的电话号码。根据准则，这位投资经理（）。
A:不可以联络前任雇主的客户。
B:可以利用前任雇主的通讯录。
C:可以联络他的旧客户，但不得使用从前任雇主那儿抄袭的通讯录。
某新软件的开发者提前收到软件公司的30000美元的预付款。在收到上述预付款的同时，该开发者支付了8000美元的收益税。上述软件在下一年才能完成。试确定该笔预付款在该年的计税基数（）
A:0美元
B:2000美元
C:30000美元
一家有无息债务的公司在报告年的第1天建立了融资租赁。该租赁要求10年内每年年底支付175，000美元。租赁期第2年，该公司报告EBIT450，000美元。假设租赁的估算利率为7%，则该公司第2年的利息保障比率最接近（）。
A:4.3x
B:5.2x
C:5.6x
当编制含有风险资产的无杠杆投资组合时，投资者仅需考虑位于下列那条线上的投资组合集（）。
A:在有效边界上。
B:在有效边界的上方。
C:在证券市场线上。
在以下市场类型中，股票可以在市场开放的任何时间进行交易的是哪一项（）
A:间断性市场
B:连续性市场
C:内部有效市场
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