出自:2023年4月高等教育自学考试_财务管理学试题(课程代码：00067)

21．下列各项中，会引起非系统风险的因素有 A．通货膨胀 B．经济衰退 C．公司劳资纠纷 D．新产品研发失败 E．失去重要的销售合同

22．在利润敏感性分析中，下列因素能够对息税前利润产生影响的有 A．所得税 B．销售单价 C．销售量 D．固定成本 E．单位变动成本

23．融资租赁的形式有 A．抵押租赁 B．直接租赁 C．售后租回 D．杠杆租赁 E．质押租赁

24．下列属于折现现金流量评价指标的有 A．净现值 B．静态回收期 C．现值指数 D．内含报酬率 E．会计平均收益率

25．下列关于营运资本筹资策略风险的表述，正确的有 A．配合型筹资策略风险适中 B．配合型筹资策略风险较低 C．稳健型筹资策略风险较低 D．稳健型筹资策略风险较高 E．激进型筹资策略风险较高

26．简述市场利率的构成。

27．列举5个影响资本结构的主要因素。

28．简述固定或稳定增长股利政策的优缺点。

29．某公司本年销售净利率、总资产周转率、权益乘数分别为12%、1、1.5；上年销售净利率、总资产周转率、权益乘数分别为13%、1.1、2。 （净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数） 要求：（1）计算本年净资产收益率； （2）计算上年净资产收益率，并用因素分析法分析销售净利率、总资产周转率、权益乘数变化对净资产收益率的影响。

30．某公司甲材料202X年年初存货为10000千克，年末存货为8000千克，每季度末材料存货为下一季度预计耗用量的10%，公司202X年甲材料预算见下表。

31．某公司拟筹集资本1000万元，现有甲、乙两个备选方案。有关资料如下： （1）甲方案：按面值发行长期债券500万元，票面利率10%，筹资费用率1%；发行普通股500万元，资本成本为14.5%。 （2）乙方案：发行普通股400万元，资本成本为13.5%；利用公司留存收益筹资600万元，资本成本为13%。 公司所得税税率为25%。 要求：（1）计算甲方案长期债券资本成本； （2）分别计算甲、乙方案的加权平均资本成本； （3）根据计算结果，选择筹资方案。 （计算结果保留小数点后两位）

32．某投资者拟对A、B两种股票进行投资，投资者对两种股票要求的收益率均为10%，A、B两种股票的资料如下： （1）A股票预计未来3年的每股现金股利分别为10元、5元和12元，预计3年后股价为300元/股。该股票当前市场价格为280元/股。 （2）B股票上年每股股利为2元，预计股利每年以2%的增长率增长。该股票当前市场价格为22元/股。 要求：（1）计算A股票的内在价值，并判断是否值得投资： （2）计算B股票的内在价值，并判断是否值得投资。 （计算结果保留小数点后两位）

33．某公司有一投资项目，寿命期4年。需要的设备买价为100万元、运输安装费用为20万元，设备采用直线法计提折旧，4年后无残值。该项目期初另需垫支营运资本40万元，期末收回。4年中每年营业收入为80万元，每年付现成本为47万元。假设公司要求的最低报酬率为10%。公司所得税税率为25%。 要求：（1）计算固定资产年折旧额； （2）计算项目初始现金流出量和经营期营业现金净流量： （3）计算项目的净现值，并判断项目是否可行。 （计算结果保留小数点后两位）

34．某公司生产销售甲产品，单位销售价格为100元，单位变动成本为80元。公司目前采用的信用条件为“1/20，n/30”：为了扩大销售并鼓励客户提前付款，公司拟将信用条件修改为“2/10，n/30”。相关数据如下表所示。 信用条件改变前的坏账损失额为30000元，现金折扣成本为5000元。假设公司管理费用和销售费用等不随销售收入增加而变化，销售收入均为赊销产品收入。 要求：（1）计算信用条件改变后销售量变化增加的收益； （2）计算信用条件改变后的坏账损失额： （3）计算信用条件改变后的现金折扣成本： （4）计算信用条件改变后增加的税前损益： （5）判断是否可以改变信用条件。

35．案例材料： H股份有限公司是一家高新技术企业，主营工业机器人的研发、生产和销售，公司产品单一且无明显行业竞争优势，经营绩效不佳。公司通过市场调研并结合自身研发实力，决定研发应用于服务业的机器人，以提高经营业绩，为股东创造更多价值。经测算，该机器人研发、生产项目预计需要新增投入资本1600万元。为满足新增投入资本的需求，董事会拟定下列筹资方案：发行普通股600万股，筹资600万元；以融资租赁方式租入设备一套，设备价值200万元；银行长期借款筹资800万元。公司目前资产负债率为40%。 结合案例材料，回答下列问题： （1）H公司财务管理的目标是什么？（3分） （2）拟定的筹资方案中有哪些筹资方式？（6分） （3）拟定的筹资方案中，负债所占比例为多少？并说明筹资方案实施后财务风险的变化。（6分）

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