出自:2020年10月高等教育自学考试_财务管理学试题(课程代码：00067)

21．下列选项中，属于年金形式的有 A．等额租金 B．企业获取的利润 C．等额本息支付房贷 D．企业缴纳的所得税 E．等额分期付款购车

22．下列属于现金持有量决策方法的有 A．存货模型 B．现金周转模型 C．米勒一奥尔模型 D．本量利分析模型 E．资本资产定价模型

23．下列财务活动中，属于公司利润分配范畴的有 A．发放股利 B．发行债券 C．发行股票 D．向银行贷款 E．提取法定公积金

24．有关债券投资风险的表述，正确的有 A．债券期限越长，再投资风险越大 B．债券期限越长，投资者承受的利率风险越小 C．变现力风险是指无法在短期内以合理价格卖出债券的风险 D．购买力风险是指由于通货膨胀而引起债券购买力变动的风险 E．违约风险是指债务人无法按时支付利息以及偿还债券本金的风险

25．估计项目现金流量需要考虑的因素有 A．机会成本 B．沉没成本 C．设备安装成本 D．垫支的营运资本 E．固定资产变价收入

26．简述系统风险和非系统风险的含义，并分别说明其是否具有可分散性。

27．简述净现值的含义及缺点。

28．简述应收账款的功能和应收账款成本的主要内容。

29．某公司年末流动资产余额为270万元、流动比率为3、速动比率为1.5。如果公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元。 要求：（1）计算流动负债年末余额： （2）计算速动资产年末余额： （3）计算存货年末余额和年平均余额。

30．某公司只生产一种产品，产销平衡，销售单价为100元，单位变动成本为80元，固定成本总额为420000元。2019年正常的销售量为35000件。 要求：（1）计算盈亏临界点的销售量； （2）计算安全边际和安全边际率； （3）计算销售利润。

31．某公司资本总额为1000万元，其中长期借款400万元，年利率为8%；普通股600万元，每股市价为10元，上年发放现金股利为1元/股，年股利增长率为4%。公司计划再发行债券筹资200万元，年利率为10%，每年付息一次。公司所得税税率为25%，不考虑筹资费用。 要求：（1）计算普通股资本成本和筹资前的加权平均资本成本； （2）计算债券资本成本和筹资后的加权平均资本成本： （3）比较筹资前后加权平均资本成本的变化。

32．某公司目前资本总额为800万元，其中：长期债券400万元，年利率10%；普通股 400万元（400万股）。该公司拟增资200万元，有以下两个方案可供选择。 方案一：发行债券200万元，年利率12%。 方案二：发行普通股20万股，每股发行价10元。 公司所得税税率为25%。 要求：（1）计算每股收益无差别点的息税前利润： （2）计算无差别点时的每股收益： （3）根据上述计算结果，说明息税前利润分别为600万元和500万元时，公司应选择哪种筹资方案。

33．某高科技公司2020年的现金股利为每股2元，预计公司未来三年处于高速增长期，股利年增长率为30%，第四年开始公司进入稳定增长期，股利年增长率将保持在5%。股东要求的收益率为10%。 要求：（1）根据上述资料，计算下表字母所代表的数值； （2）计算稳定增长期现金股利的现值： （3）计算股票的内在价值。 （计算结果保留小数点后两位）

34．两个投资方案，经济寿命与初始投资额相同，但各年现金流量不同，投资方案的现金净流量如下表所示。假定资本成本为10%。 要求：（1）计算方案一的净现值和现值指数： （2）计算方案二的净现值： （3）如果公司只能选择一个方案，应选择哪个方案？说明判断依据。 （计算结果保留小数点后两位）

35．案例材料： A公司是一家制造业上市公司，产品销量和利润稳定，在同行业中有竞争优势。公司在保持资本结构不变并满足投资需要的前提下，每年将剩余的利润向股东进行分配。明年公司拟扩大生产规模，需引进一条生产线，投资总额2亿元。为此公司召开专门会议讨论筹资方案。 （1）董事长提出将今年净利润全部用于投资，调整股利分配政策，不再向股东分配股利，其余资金缺口通过贷款来解决。 （2）总经理认为以前年度公司都向股东分配现金股利，停发股利有可能引起股东对公司经营状况的担忧，建议发放股票股利替代现金股利，而且发放股票股利可以降低公司股票的价格，吸引更多的投资者。 （3）财务经理提出受银行信贷政策收紧的影响，从银行取得贷款的难度加大，经前期了解，有一家资产租赁公司愿意出资购买生产线并长期租赁给公司，建议通过租赁解决资金问题。 根据案例材料，回答下列问题： （1）指出公司以前年度采用的股利政策类型，并说明理由。（5分） （2）说明总经理提出的采用股票股利替代现金股利对公司的意义。（6分） （3）财务经理提出的租赁属于何种租赁类型？并指出所筹集资金的性质。（4分）

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