广开金融经济学 - 自考题库

出自:广开金融经济学

以下对市场有效性的划分正确的是( )。
选择一项：
a. 有关证券公开发表的资料对证券价格无影响的市场达到半强型效率
b. 有关证券公开的资料对证券价格无任何影响的市场达到弱型效率
c. 有关证券的所有资料都对证券价格均无影响的市场达到半强型效率
d. 有关证券的内幕消息对证券价格无影响的市场达到强型效率

在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（）
选择一项：
a. 买入期货合约
b. 卖出期货合约
c. 买入期货合约的同时卖出期货合约
d. 无法操作

期货交易中套期保值者的目的是（）
选择一项：
a. 让渡商品的所有权
b. 获得实物
c. 获得风险利润
d. 转移价格风险

下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是（）
选择一项：
a. 远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格
b. 远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值
c. 远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格
d. 远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定

当基差出人意料地增大时，以下哪些说法是正确的（）
选择一项：
a. 利用期货空头进行套期保值的投资者有时有利，有时不利。
b. 利用期货空头进行套期保值的投资者有利。
c. 利用期货空头进行套期保值的投资者不利。
d. 这对利用期货空头进行套期保值的投资者并无影响

下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是（）
选择一项：
a. 如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格
b. 如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格
c. 期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的系统性风险
d. 如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格大于预期的未来现货价格

期货合约的条款（）标准化的；远期合约的条款（）标准化的
选择一项：
a. 不是，是
b. 是，是
c. 是，不是
d. 不是，不是

随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是（）
选择一项：
a. 两者大致相等
b. 后者大于前者
c. 无法确定
d. 前者大于后者

关于期权价格的叙述，正确的是（）。

选择一项：
a.
标的资产价格波动率越大，期权价值就越大

b.
无风险利率越小，期权价值就越大

c.
标的资产收益越大，期权价值就越大

d.
期权的有效期限越长，期权价值就越大

在期货交易中，由于每日结算价格的波动而对保证金进行调整的是（）。

选择一项：
a.
以上均不对

b.
维持保证金

c.
初始保证金

d.
变动保证金

依照日前较为一致性的看法，行为金融理论已经形成一个完整的理论体系，可以取代现代金融理论。( )
选择一项：
对
错

小公司效应一般是指小公司的收益通常低于大公司的收益。( )
选择一项：
对
错

有效市场假设理论认为，证券在任一时点的价格均对所有相关信息作出了反应，股票价格的任何变化只会由新信息引起。彩蛋
选择一项：
对
错

弱式有效市场损害了信息公开的有效性和信息从被公开到被接收的有效性，但没有损害了投资者对信息作出判断的有效性。( )
选择一项：
对
错

弱型有效市场，半强型有效市场，强型有效市场的关系是弱型有效市场包括半强型有效市场，半强型有效市场包括强型有效市场。( )
选择一项：
对
错

期权按执行的时限划分，可分为看涨期权和看跌期权。（）
选择一项：
对
错

无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格（）
选择一项：
对
错

跌期权的卖方期望标的资产的价值会减少，而看涨期权的买方则期望标的资产的价值会增加。（）
选择一项：
对
错

如果投资者持有的是看涨期权，且市场价格大于执行价格，若不考虑期权费用的支出，则该投资者一定有正的收益。（）
选择一项：
对
错

金融期货市场最基本的功能是投机。（）
选择一项：
对
错

假设市场是完全有效的，基于市场有效原则可以得出的结论有( )。
选择一项或多项：
a. 在证券市场上，购买和出售金融工具的交易的净现值等于零
b. 财务管理目标是股东财富最大化
c. 股票的市价等于股票的内在价值
d. 账面利润始终决定着公司股票价格

常见的市场异常策略包括( )。
选择一项或多项：
a. 日历效应
b. 小公司效应
c. 低市盈率效应
d. 遵循公司内部人的交易活动

结合对（）的挑战，人们提出的市场异常策略，如小公司效应、日历效应等。

选择一项或多项：
a. 无效市场
b. 强式有效市场
c. 弱式有效市场
d. 半强式有效市场

期货套期保值的风险主要体现在（）

选择一项：
A.
价格下降风险

B.
数量风险

C.
基差风险

D.
价格上升风险

以下哪个说法是不正确的：（）
选择一项或多项：
a. 期货合约到期时间几乎总是长于远期合约。
b. 期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的。
c. 当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期价格。
d. 无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格。

下列关于远期价格和期货价格关系的说法中，不正确的有：（）
选择一项或多项：
a. 远期价格和期货价格的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。
b. 当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈负相关，则期货价格高于远期价格。
c. 当无风险利率恒定且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期价格和期货价格应相等。
d. 当利率变化无法预测时，如果标的资产价格与利率呈正相关，则远期价格高于期货价格。

金融市场微观结构理论是对金融市场上金融资产的交易机制及其价格形成过程和原因进行分析。一般认为该理论产生于1960年代末，德姆塞茨1968年发表的论文《交易成本》奠定了其基础。但真正引起人们重视源于1987年10月纽约股市暴跌。这次事件使人们去思考股市的内在结构是否具有稳定性、股市运作的内在机理是如何的等有关股市微观结构问题。

随着新生市场和交易所的不断涌现，人们对市场微观结构的研究也就越来越感兴趣。正如莫琳·奥哈拉（2007）所说，对市场微观结构的研究更多基于以下原因，即渴望知道经济中的价格是如何形成的。这个问题长期以来被认为是经济学中的“黑箱”，但它却是理解经济是如何来分配商品和服务的基础。

进入20世纪90年代后，在理论创新、技术革命和实践发展三种力量的推动下，市场微观结构理论蓬勃兴起，并发展成为现代金融学中最为活跃的一个领域。微观结构理论的发展也对现代金融实践产生了深刻影响。

问题：根据上述材料，分析市场微观结构与现代金融学的关系正确的是（）。

选择一项或多项：
a.
通过对交易过程和交易成本的分析，微观结构理论还为机构投资者的交易策略和交易成本控制提供了有力的工具

b.
典型例子如做市商在纳斯达克市场上进行合谋，以扩大买卖价差

c.
通过分析特定的市场微观结构如何影响价格的形成过程和市场绩效，微观结构理论为交易系统的设计和运营提供了一个理性的知识架构

d.
通过对市场参与者行为以及价格形成过程的分析，微观结构理论为金融市场监管政策的制定提供了重要参考

e.
宏观结构理论的发展也对现代金融实践产生了深刻影响

指找不到完美对冲证券所带来的风险。
选择一项：
a. 履约成本风险
b. 基础风险
c. 噪音交易者风险
d. 模型风险

前景理论中的确定性效应指（）。
选择一项：
a. 在决策过程中,对于被认为是确定性的结果给予较大权重的倾向
b. 等到信息发布后再进行决策的倾向，即使这些信息对决策并不是真的重要
c. 在决策过程中，当面临损失时，所表现出的对不确定型损失的偏好
d. 在决策过程中，如果改变对结果的描述来改变参照点，会影响人的偏好选择

利用小公司的股票回报一般（）大公司的规模效应，可采用小盘股投资策略。
选择一项：
a. 低于
b. 小等于
c. 高于
d. 等于

技术分析中最可能存在的认知偏差是（）。
选择一项：
a. 框定依赖偏差
b. 锚定偏差
c. 转移性偏差
d. 启发式偏差

指各互补概率事件决策权重之和小于确定性事件的决策权重。
选择一项：
a. 次确定性
b. 劣可加性
c. 敏感性递减原理
d. 次比率性

于1961年提出了理论预期这一概念。
选择一项：
a. 约翰.缪斯
b. 丹尼尔.伯努利
c. 亚当.斯密
d. 约翰.凯恩斯

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