河南理工大学财务管理 - 自考题库

出自:河南理工大学财务管理

下列关于联合杠杆的论述中，正确的有（）
A.用来估计销售量变动对息税前利润的影响
B.用来估计营业收入变动对每股收益造成的影响
C.揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系
D.揭示企业面临的风险对企业投资的影响
E.为达到某一个既定的总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合

资本结构决策所指的资本包括（）
A.长期债务
B.优先股
C.普通股
D.短期借款
E.应付账款

普通股的特点包括（）
A.普通股股东享有公司的经营管理权
B.公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后
C.普通股股利分配在优先股之后进行，并依公司盈利情况而定
D.普通股一般不允许转让
E.公司增发新股时，普通股股东有优先认购权

杜邦分析体系主要反映的财务比率关系有（）
A.股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系
B.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系
C.销售净利率与净利润及销售收入之间的关系
D.总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系
E.存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系

确定再订货点，需要考虑的因素有（）
A.平均每天的正常耗用量
B.保险储备
C.提前时间
D.预计最长收货时间
E.预计每天的最大耗用量

关于股票或股票组合的β系数，下列说法中正确的是（）。
A.作为整体的证券市场的β系数为1
B.股票组合的β系数是构成组合的个股贝他系数的加权平均数
C.股票的β系数衡量个别股票的系统风险
D.股票的β系数衡量个别股票的非系统风险

以利润最大化作为财务管理目标的不足之处有（）
A.没考虑实现利润的时间因素
B.没考虑实现利润与投资的对比关系
C.没考虑实现利润的风险因素
D.不便于理解

关于独立项目，下列说法中正确的是（）
A.当净现值大于零时，获利指数小于1
B.当净现值大于零时，说明该方案可行
C.当净现值为零时，说明此时的折现率为内含报酬率
D.当净现值小于零时，说明此时的折现率小于内含报酬率
E.净现值是未来现金流入量的总现值与初始投资额现值之差

长期投资决策中的初始现金流量包括（）
A.固定资产上的投资
B.营运资本垫支
C.原有固定资产的变价收入
D.其他投资费用
E.营业费用

下列财务比率中，反映企业长期偿债能力的有（）
A.股东权益比率
B.现金流量比率
C.应收账款周转率
D.偿债保障比率
E.利息保障倍数

[简答题,4.1分] 杜邦分析法下，提高股东权益报酬率的方法有哪些？

[简答题,4.1分] 简述普通股筹资的优缺点。

[简答题,4.1分] 简述债券筹资的优缺点。

[计算题,12.5分] A企业于年初向银行借款50万元购买设备，第1年年末开始还款，每年还款一次，等额偿还，分5年还清，银行借款利率为12%。要求：计算每年应还款额。

[计算题,12.5分] 某公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%；资本总额为20000万元，其中债务资本比率占40%，平均年利率8%。要求：（1）计算该公司的营业杠杆系数。（2）计算该公司的财务杠杆系数。（3）计算该公司的联合杠杆系数。

[计算题,12.5分] 某公司2018年长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元（240万股），长期债务4000万元，利率10%。假定公司所得税税率为25%。2019年公司准备将长期资本总额增至1.2亿元，需追加资本2000万元。现有两个追加筹资方案可供选择：（1）甲方案：发行债券，年利率12%，（2）乙方案：增发普通股80万股。预计2019年息税前利润为2000万元。要求：（1）测算两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的普通股每股收益。（2）测算两个追加筹资方案下2019年的普通股每股收益，并据此作出追加筹资方案选择。

[计算题,12.5分] 某股票投资者拟购买甲公司的股票，该股票刚支付的每股股利为2.4元，现行国库券的利率为12%，股票市场的平均风险报酬率为16%，该股票的β系数为1.5。要求回答以下问题：（1）假设股票在未来时间里股利保持不变，当时该股票的市价为15元/股，该投资者是否应该购买？（2）假设该股票股利固定增长，增长率为4%，则该股票的价值为多少？

[计算题,12.5分] （结果保留两位小数）某企业向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10%，每年复利计息一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第11-20年每年年末偿还本息5000元。要求：计算这笔借款的现值。

[计算题,12.5分] 某公司每年需要某种原材料600吨，每次订货的固定成本为8000元，每吨原材料年储存保管费用为6000元。每吨原材料的价格为800元，但如果一次订购超过50吨，可得到2%的批量折扣。计算：（1）经济订货批量，（2）按经济订货批量订货的总成本，（3）取得数量折扣的批量的总成本，（4）说明该公司应以多大批量订货？附：本试题计算中所需的系数如下：PVIFA12%,5=3.605FVIFA12%,5=6.353PVIF12%,5=0.567FVIF12%,5=1.762

[计算题,12.5分] 某公司原有设备一台，购置成本为150万元，预计使用10年，已使用5年，预计残值为原值的10%，该公司使用直线法计提折旧。现该公司拟购买新设备替换旧设备，以提高生产率、降低成本。新设备购置成本为200万元，使用年限为5年，同样用直线法计提折旧，预计残值为购置成本的10%，使用新设备后公司每年的销售额可以从1500万元上升到1650万元，每年付现成本将从1100万元上升到1150万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入100万元，该企业的所得税税率为25%，资本成本率为10%。要求：（1）分别计算新旧设备的年折旧额；（2）分别计算新旧设备的初始投资额、营业现金流量与终结现金流量；（3）计算使用新旧设备的净现值，并说明是否应更新设备。附：本试题计算中所需的系数如下： PVIFA10%,2=1.736PVIFA10%,3=2.487PVIFA10%,4=3.170 PVIFA10%,5=3.791PVIFA10%,10=6.145PVIFA10%,20=8.514 PVIF10%,2=0.826PVIF10%,3=0.751PVIF10%,4=0.683 PVIF10%,5=0.621PVIF10%,10=0.386PVIF10%,20=0.149

[计算题,12.5分] 国库券的利息率为4%，市场证券组合的报酬率为12%。要求：（1）计算市场风险报酬率。（2）计算β值为1.5时的必要报酬率。（3）如果一项投资计划的β值是0.8，期望报酬率为9.8%，判断是否应当进行投资。（4）如果某只股票的必要报酬率为11.2%，计算其β值。

[简答题,4.1分] 什么是营业杠杆系数，写出其计算公式？

（）对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。
A.正确
B.错误

[判断题,5.7分] （）n期先付年金与n期后付年金的付款次数相同，但由于付款时间的不同，n期先付年金现值比n期后付年金现值多折现一期。因此，可先求出n期后付年金的现值，然后再乘以(1+i)，便可求出n期先付年金的现值。

[判断题,4.1分] （）复利计息频次越高，复利次数越多，终值的增长速度越快，相同期间内终值越大。

[判断题,4.1分] （）如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分散风险都能够被消除。

（）当其他条件相同时，债券期限越长，债券的发行价格就可能越低，反之，发行价格就可能越高。
A.正确
B.错误

（）采取剩余股利政策，首先要确定企业的最佳资本结构。
A.正确
B.错误

（）如果企业负债资金的利率低于其资产报酬率，则降低资产负债率可以提高股东权益报酬率。
A.正确
B.错误

（）每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股数。
A.正确
B.错误

（）证券组合投资要求补偿的风险只是市场风险，而不要求对可分散风险进行补偿。
A.正确
B.错误

（）进行长期投资决策时，如果某备选方案净现值比较小，那么该方案内含报酬率也相对较低。
A.正确
B.错误

（）如果两个项目期望报酬率相同、标准差不同，理性投资者会选择标准差较大，即风险较小的那个。
A.正确
B.错误

（）如果企业负债资金的利率低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以提高股东权益报酬率。
A.正确
B.错误

（）企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。
A.正确
B.错误

（）根据我国有关法规制度，企业的股权资本由投入资本（或股本）、资本公积和未分配利润三部分组成。
A.正确
B.错误

（）在我国，股票发行价格既可以按票面金额确定，也可以按超过票面金额或低于票面金的价格确定。
A.正确
B.错误

（）一般来说，债券的市场利率越高，债券的发行价格越低；反之，发行价格就可能越高。
A.正确
B.错误

（）市盈率越高的股票，其投资风险也大。
A.正确
B.错误

（）在使用按风险调整现金流量法计算净现值时采用的折现率是按风险进行调整后的折现率。
A.正确
B.错误

（）在进行存货规划时，保险储备的存在会影响经济订货批量的计算，同时会影响再订货点的确定。
A.正确
B.错误

（）根据股利无关理论，公司未来是否分配股利和如何分配股利都不会影响公司目前的价值。
A.正确
B.错误

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